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问：医药行业估值接近历史分位60%水平，是否有调整压力？有哪些细分领域值得重点关注的？吴兴武：其实任何时候调整压力都存在，调整更多与趋势相关，而比较少与估值水平相关。在今年年初上涨之前，医药股估值相对比较合理或者比较便宜时，投资者也会担心进一步下探或进一步回调的风险。我觉得从长期来讲，医药中好赛道的公司成长性和长期空间足够大，相对偏贵的估值，比如PEG往往1.5倍甚至2倍出头，这是对好赛道优秀企业合理估值的溢价。

医药的成长性如何判断？还是回归到刚才提到的那几个最根本的因素，即公司赛道足够长，护城河足够深，竞争格局要相对比较好，这是公司体现出较好成长性或持续成长性的最重要因素。关于创新药和仿制药如何区分，如果从最原始的定义来讲，只要是能够获批一类新药，就是创新药。具体而言，你要有不一样的化学式，或者是有不一样的抗体结构，创新药具有很现实的商业意义，它可以单独定价，在这个过程中可以享受很多红利。

◆ 在有的地区、部门，带薪休假被认为是误事◆ 当前基层机关部门的主要工作方式，仍是将任务打包分解、层层下压，公职人员疲于应对、不停加班，也令职能落地效果大打折扣“大杨镇政府几十年来一直没有年休假，请相关部门查询一下，还给员工一个应有的福利。”最近，一位网友通过“合肥市12345政府服务直通车”，反映安徽省合肥市庐阳区大杨镇政府不让员工休年假。

时间对于资产管理的重要性投资中时间的价值。如果看过《星际穿越》，里面女主角最终能把那个公式解了出来，是因为她突然意识到了里面没有把时间作为函数放进去。时间不仅仅是在物理学中重要的变量，在经济学和金融学中，也是非常重要的。我们经常会看到这样的措辞，一个公司长期基本面可能向下，短期已经超跌。那么这个观点到底是看多还是看空呢？实际上如果你仔细去思考会发现，这是一个主要矛盾的取舍问题。比如有一个资产，中长期趋势是向下的，但是短期已经在阶段性底部了，那么要不要买？许多人依然会选择去买，因为短期依然有较大的反弹。我们投资者的行为，是由负债端决定。比如公募基金的负债久期是多长呢？一天！因为今天申购了基金，明天就能赎回。如果投资者的负债期限只有一天，我在资产端是没办法去看长期因素的。你告诉我这个公司的股票未来五年怎么样没有那么大意义。可能不要说五年后，三个月如果不涨，我可能就下岗了。

美元策略：97.3区域做空，止损97.5，目标96.9，96.65欧元3月11日（周一）震荡上扬，开盘于1.1243，最高1.1258，最低1.1220，收盘于1.1246，涨幅0.13%；欧洲央行执委科尔表示，意大利是欧元区唯一一个经济没有增长的国家，也是唯一处于技术性衰退的国家。意大利的问题是生产力，与欧元无关。欧元区经济疲软程度超预期，但欧洲央行目前还没有看到经济衰退。不认为有必要重新在市场上进行资产购买，达成通胀目标需要更多时间。欧洲央行没有调转政策方向。欧洲并非一切都运作良好。欧洲央行正在调整以适应新的事实。

责任编辑：刘琛 SF011金控集团立足之本在于服务实体经济 国网英大国际控股集团高级总监田晓林表示，未来应加强对金控集团股东资格、出资来源、实际控制人，以及风控体系等方面的监管■本报记者吕东近年来，随着中国经济持续稳定增长和金融市场日益深化，产业资本与金融资本深度融合，金融控股集团得到快速发展。不仅是传统金融机构利用行业优势频频出手，不少实力较强的企业也开始探索跨界经营，力图打造自己的金融生态圈形成协同发展。一时间，包括银行、信托、证券以及融资租赁等多张牌照受到市场的追捧。